性能为王的机构推荐金股

  国泰君安:业绩为王的时代推荐10股

  大货币宽松周期是否已经结束?四月份以来,M2,金融界和其他财务数据显著低于预期,市场担忧货币政策的边际紧缩显著上升,但我们不这么认为。首先,社会融合的新增信贷在四月季节性和地方债务交换障碍,以及增加信贷违约抑制债券,银行贷款等方面的原因更严格的审计。其次,从货币政策的目标,虽然基于稳定增长难以支撑大规模的刺激政策,但是从风险防范的角度,以及促进供应方面的改革,防范潜在的金融风险水平相对宽松货币环境配合,短期政策转向很难出现。同时,该银行首席经济学家马骏也谈到:货币政策的基调仍是“稳健” 。。。。。。需要防范金融风险,货币政策尚未出现也显示出显着的转变。空调短期微调是比较均衡的稳定增长和改革的需要,而不必过分担心。

  供应改革,稳定增长不平行?叠加当局站在本周经济,信用好坏参半,中国经济不太可能是U形的,而不能是V形,L形,但趋势,使得本已脆弱的市场预期重新蒙上阴影。我们认为,第一,经济,当前的复苏仍然乏力,经济月数据,虽然多数不及预期,但房地产和基础设施仍然表现亮眼; 基础设施投资,同时也保持稳定增长,弥补短板供应方面的改革下,基础设施投资的需求仍有望延续。二,供方改革的稳步增长是不是两个对立面,那一刻是提供稳定的增长为未来的改革更稳定的环境和足够的时间。我们应该看到,传统领袖的改革中的优胜劣汰可达到重生,市场以相同的值短期痛苦后重生。中长期看,供方改革有望促进更长,更稳定的盈利周期。

  什么样的政策信号传递游戏?本周监管政策的变化,市场风险偏好情绪也形成了较大的干扰。虽然过渡和题材股更大的压力形成的部分政策的变化,还能看到从长远的角度加强监管,更有利于市场监管,保护投资者的利益,引导健康发展A股市场。与此同时,边际调控政策转变也推动了股市,建立基于风险定价的新体系。我们注意到,自3月12日新闻发布会上,有关登记制度,自5月9日暂停战略性新兴板,据报道,监管部门考虑收紧中概股回归A股,四大产业,限制跨国并购,以提高研究退市机制,表现出边际变化的监管政策。这意味着市场的下一个阶段,上市公司有必要进一步注重内生业绩增长。

  性能为王的时代。随着边际变化的监管政策,改造和壳资源的部分继续承压短期风险偏好,下一阶段的配置方向继续繁殖性能稳定,高分红低估的蓝筹股价值的焦点值。主要受益主题:1)结果,以确定在食品和饮料(泸州老窖(000568,股吧)的增长好转/贵州茅台(600519,股吧)),家用电器(苏泊尔(002032,股吧)/新宝股份( 002705,股吧)),航空(中国南方航空公司)等。。2)高分红,低估的蓝筹股,银行,电力值(电力(002039黔源,股吧))等。。Thematic投资建议东北主题(池润股份(300097,股吧)),移动支付主题(飞天(300386,股吧)),无人主题(亚太股份(002284,股吧)/恒星科技(002444,股吧))。

  光大证券(601788,股吧):“最”安全增长30

  ·市场估值有望继续收敛

  自5月6日,市场估值也出现了一些趋同,这是趋势的延续年初以来。代表指数,例如,创业板的估值溢价倍数相对于上海和深圳300,已经从3在去年年底增长。3次的2的电流收敛。7倍(平均但由于从13年来的范围界限短的13%)。从表面上看,本轮衔接以及与低潮“壳”价值的,其实,反映流动性的市场进一步萎缩。在风险偏好环境没有根本扭转,市场仍将难以逃脱分化的估值的范围。

  ·防守反击:业绩赚来的钱,莫觊觎估值

  考虑到内生收敛的市场估值的需求,配置,我们继续建议关注估值相对合理,基于价值的增长白马品种相对确定的业绩增长,特别是在生物医药,食品领域饮料,电子,汽车等消费类公司。需要注意的是,虽然大多数这样的公司在2012年的近期和长期的区间下限的估值,但受经济增长和流动性下降的趋势难以显著改善内部估值上行空间有限,空间的主要好处从相对生长性能确定,物种属于防御。

  ·“最”安全30只成长股

  我们基于逻辑从股票估值与业绩均。我们以“税后股息率超过一年期存款基准利率”为标准,寻找安全的足够的余量; 以“15年,16Q16%,16Q120%”为标准,寻求确定的实惠空间。根据上述条件,我们已经发现了30只股票,其中包括济川药业(600566,股吧),上海医药(601607,股吧),华东医药(000963,股吧),洽洽食品(002557,股吧) ,EUP股份(603020,股吧),江苏国泰(002091,股吧),永辉超市(601933,股吧),森马服饰(002563,股吧),托普集团(601689,股吧),巴士(000957 ,股吧),宁波高(603788,股吧),星宇股份(601799,股吧),江淮汽车(600418,股吧),依顿电子(603328,股吧),小天鹅A,水平高电气(600312,股吧),金风科技(002202,股吧),国电南瑞(600406,股吧),福斯特(603806,股吧),伟星新材(002372,股吧),安信信托(600816,股吧) ,上海浦东发展银行(600000,股吧),天城中投(000540,股吧),中国财富(600340,股吧),华远地产(600743,股吧),北辰实业,G 电力uizhou源,广东省高速公路发展A,广深铁路,葛洲坝(600068,股吧)。其中,研究人员集中研究覆盖范围,我们建议东中国制药,永辉超市,森马服饰,托普集团,星宇股份,平高电气,伟星新材。

  平安证券:触底纠结推荐10股

  1,上周市场出现了较大幅度的调整,投资者的风险偏好秉呈下降趋势,市场预期会经历反复波动。预计不会在短期内四月经济和金融市场数据和市场有一定的压力,但由于市场风险的提前释放,短期影响不会太大,看江。在信用风险兵目前的上涨是在金融市场存在的主要问题,供方改革的库存容量大的压力,债务调整难,关键改革是提高运营效率,加快开放垄断。

  2,流动性和基本面有望面临边际调整,但整体经济相当稳定。信贷数据四月下降的预期进行调整,使555新增贷款的流向。6十亿人民币建成低于市场预期,主要是由于缺乏兵的是实际部门的信贷需求。一季度江快速的信贷扩张放缓(M2增速将小幅回落一段时间),四月的经济数据表明,短期的经济复苏是脆弱的秉然。我们认为,虽然有预期的流动性和经济波动,但经济和流动性仍然是卓而不方向变化(也有回调的高预期)出现时,流动性的蒋毅价格开始一直比较稳定,将兵是没有央行将保持流动性的通过各种货币政策工具相对稳定的供应(经济和流动性的担忧完全不需要度)。

  3,目前的金融显著更严格的监管环境下,上市公司和中小创估值的短期融资行为是有一定的压力,但有利于资本市场收益的长期发展,防范金融市场风险和打击政策意图的金融市场监管套利炒作已逐渐显现。是一个巨大的估值差距江中小侵入,不易变色通过自身电力市场的主板,调整监管政策和板业部分的影响是比较大的,在市场上也得到了越来越强调性能和主要姜增长的业务更加内生能力。

  4,中国经济正在经历一个调整,长期缺乏核心逻辑市场兵向上。本轮宏观经济稳定是北极熊,行业产能过剩不可避免锐需要经历一个长期的调整。资本市场应该更关注北极熊的盈利改善的机会,一些行业将不可避免激烈整个经济走出困境。在中期和长期处置国有企业改革和债务问题的市场机会。此外,中期宏观经济稳定的实质性(非短期刺激拉动)和一台新机器到一个非常钟投资者(养老金和保险MSCI加)市场也在等待信号做多。

  5,维持我们目前的市场触底纠结的判断,必应市场需要以时间换空间。推荐高科技主题机会(智能驾驶,新材料,充电桩你的话题,客厅经济)和防御性品种(白葡萄酒,医药,银行)。个股推荐五粮液(000858,股吧),新纶科技(002341,股吧),新疆天业(600075,股吧),东百集团(600693,股吧),全电子(600699,股吧) ,星宇股份,海信电器(600060,股吧),南京(601009,股吧),当升科技(300073,股吧),中恒电气的银行(002364,股吧)。

  6。风险提示:向下超预期的宏观经济。

  (责任编辑:陈晓薇HF093)

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